Cargando


 

Avizora Atajo Publicaciones Noticias Biografías

Estados Unidos
Muerte anunciada de Lehman Brothers
La catástrofe económica en marcha

Ir al catálogo de monografías
y textos sobre otros temas

Glosarios - Biografías
Textos históricos

ENLACES RECOMENDADOS:

- Las ruinas de Detroit
- ¿De dónde sale el dinero, quién lo crea?
- Fannie Mae y Freddie Mac
-
Reserva monetaria de China record histórico
- Glosario Urgente de Economía y Finanzas

 


.
15 meses de Vía Crucis
.
Las claves para entender la crisis del Lehman

150908 -  Claudio Loser, ex director del Fondo Monetario Internacional para América Latina, aseguró que la quiebra del banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers, marca un antes y un después en la historia bursátil. " El mundo financiero va a ser diferente a partir de hoy", sentenció y dijo que "las economías del sector financiero van a sufrir tremendamente".

150908 - WSJ - Carrick Mollenkamp, Susanne Craig y Serena Ng - Wall Street en crisis: Lehman se queda sin opciones, Merrill es adquirida y AIG busca capital

Tras un fin de semana de intensas negociaciones, el gobierno se niega a garantizar el rescate de la firma

 

El sistema financiero estadounidense se sacudió hasta sus cimientos. Lehman Brothers Holdings Inc. enfrentaba la posibilidad de una liquidación al paso que Merrill Lynch & Co. fue comprada por Bank of America Corp. y, de esta manera, evitó una posible corrida contra el banco.

 

La junta directiva de Merrill aprobó una oferta de Bank of America de US$29 la acción, lo que la valoraría en US$44.000 millones.

 

El gobierno estadounidense, que hace una semana rescató a los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac y en marzo orquestó la venta de Bear Stearns Cos. a J.P. Morgan, marcó el terreno con Lehman. Se negó a ofrecer una garantía estatal a los interesados en Lehman. Sin tal respaldo, Barclays PLC y Bank of America, los dos postores más interesados, dieron marcha atrás. Bank of America volcó su atención a Merrill Lynch, con la cual llegó a un acuerdo.
 

Mientras crecían las preocupaciones en Wall Street sobre la supervivencia de Lehman, las firmas de valores y otros inversionistas hacían todo lo que estaba a su alcance para anular sus negocios con Lehman. Cuando disminuyeron las esperanzas de que Lehman cayera en manos de otra firma, un domingo tranquilo en Wall Street se convirtió en una carrera de locos. Ejecutivos y operadores se apresuraron a acudir a sus oficinas o empezaron a hacer llamadas desde casa para deshacerse de sus contratos pendientes con Lehman y evaluar su exposición a la firma.
 

. Los engaños contables de Lehman Brothers y Ernst & Young
.
Glosario Urgente de Economía y Finanzas

. ¿Porqué importan Fannie y Freddie?
.
Cronología de la crisis económica y financiera en EEUU. Día a día
.
Todos los indicadores en rojo
.
Gravedad de la crisis financiera

. ¿De dónde sale el dinero, quién lo crea?





 

Un mal presentimiento se apoderó de Wall Street mientras los máximos ejecutivos de las corredoras de valores temieron por los coletazos provocados por una liquidación de Lehman. La atención se volcó en Merrill Lynch, la empresa que cuenta con el mayor ejército de corredores, y en American International Group Inc., el gigante asegurador. Las acciones de ambas empresas han sido vapuleadas y sus equipos de gestión pasaron el fin de semana tratando de diseñar planes para calmar a los mercados.

Los ejecutivos de AIG dedicaron el fin de semana a tratar de levantar capital, ya sea mediante la venta de activos, una inyección de capital proveniente de las firmas de capital privado o ambas alternativas (ver nota al respecto).

Merrill, por su parte, inició sigilosamente conversaciones con Bank of America, cuyas sucursales cubren a Estados Unidos de costa a costa.

Algunos ejecutivos involucrados en las negociaciones con Lehman aún esperaban una solución de último minuto. Uno de los escenarios contemplados era que, con el fin de contener las secuelas de la liquidación de Lehman, un grupo de cerca de 15 bancos reuniera US$ 100.000 millones, que serían utilizados para comprar activos de la atribulada firma de valores, según una fuente cercana. Anoche todavía se ultimaban los detalles de tal acuerdo. Una de las posibilidades que se barajaban era que la Reserva Federal apoyara la medida al abrir su venta de préstamos y relajar las garantías que exige a los deudores. Aún no estaba claro si tal decisión sería suficiente para salvar a Lehman o facilitaría una liquidación más ordenada.

Lehman, una firma fundada hace 158 años que empezó como una corredora de algodón, y Merrill han sido pilares de Wall Street durante buena parte del siglo XX y lo que va del siglo XXI. Tras la reciente desaparición de Bear Stearns, la actual crisis financiera podría haber cobrado entre sus víctimas a tres de las cinco mayores corredoras independientes de Wall Street. Sólo quedarían Goldman Sachs y Morgan Stanley.
 

 Las claves para entender la crisis del Lehman


. ¿Qué es un banco de inversión?

Un banco que se especializa en operaciones en los mercados financieros, en lugar de tomar depósitos y conceder créditos. Aunque cada vez más entidades realizan ambas operaciones, Lehman es todavía un banco de inversión puro.

.
¿Cuál es el origen de los problemas de Lehman?

Las hipotecas basura. Una de las unidades de Lehman era BNC, uno de los mayores bancos hipotecarios de EEUU especializados en hipotecas basura, es decir, créditos concedidos a clientes con poca solvencia. Hace un año, Lehman cerró BNC, pero sus problemas continuaron debido a su cartera de bonos total o parcialmente basados en hipotecas de la entidad.

.
¿Por qué EEUU no ha querido poner dinero público para ayudar a Lehman, al contrario que con otras compañías?

Por dos razones. Una es porque, como escribía el viernes en la revista Slate el periodista Daniel Gross, autor del libro Pops! Why bubbles are good for the economy (Pops! Por qué las burbujas son buenas para la economía), "para que sea elegible para un rescate, una empresa debe demostrar un genio especial para fastidiarlo todo". En otras palabras: su colapso debe suponer un riesgo sistémico, que pueda afectar a la totalidad del sistema financiero. Y los gestores de Lehman han sido mejores que los de Bear, Fannie y Freddie a la hora de reducir el riesgo para otras entidades. Lo cual es paradójico, porque ahora se encuentran sin ayudas públicas.

El otro factor es que, tras el colapso de Bear, la Reserva Federal abrió una ventana de crédito especial para los bancos de inversión. Eso les permite acceder a financiación más fácilmente, con lo que, por un lado, es difícil que se colapsen con la rapidez con la que lo hizo Bear Stearns. Así, el sistema financiero puede adaptarse mejor a la nueva situación.

.
¿Por qué Lehman no ha encontrado un comprador?

Porque existen grandes dudas acerca del valor de su cartera de activos. Los expertos no se ponen de acuerdo acerca de si una parte significativa de los títulos que tiene Lehman valen algo. Eso es lo que obligó a la Reserva Federal a poner 18.000 millones de dólares para que JP Morgan Chase comprara Bear Stearns en marzo.

 


AVIZORA.COM
Política de Privacidad
Webmaster: webmaster@avizora.com
Copyright © 2001 m.
Avizora.com